近期國內鋼鐵、煤炭等大宗商品價格可謂是坐上了“過山車”，大漲之后大跌的背后是多部門密集出手降溫。但值得注意的是，在國內外供需等多種因素疊加作用下，未來上漲壓力仍存。

　　國家發改委政策研究室主任、新聞發言人金賢東5月18日在回答《經濟參考報》記者提問時表示，目前國家發改委與市場監管總局正在聯合調研鋼材與鐵礦石等市場情況。下一步，國家發改委將繼續會同有關部門，持續加強監測預警，強化市場監管，采取針對性措施，切實維護市場穩定。他判斷，未來大宗商品價格將逐步回歸供求基本面，預計下半年PPI同比漲幅將有所回落。

　　暴漲暴跌　大宗商品價格坐上“過山車”

　　“暴漲暴跌”——蘭格鋼鐵研究中心研究員葛昕如是形容5月份以來的國內鋼材市場。

　　中國鋼鐵工業協會數據顯示，今年以來國內鋼材價格持續上漲，到3月末，中國鋼材價格指數已經比年初上漲9.4%，同比上漲37.37%。五一節前后，國內鋼材市場再次暴漲，一舉突破了歷史高位，全國螺紋鋼現貨均價一度沖破了6200元大關，全國熱軋卷板現貨均價一度沖破了6600元大關，而后快速回落調整。

　　在經歷了年初“史上最高跳水事件”后，今年3、4月份動力煤價淡季又開始新一輪的飆升，連續打破市場預期，至5月份千元煤價的再現，已經嚴重影響到了電煤庫存補充，高峰期電力保障壓力倍增。

　　國家統計局5月14日公布的數據顯示，5月上旬全國動力煤、煉焦煤價格漲幅持續擴大，無煙煤開始上漲。此外，5月上旬全國焦炭（二級冶金焦）價格2376.8元/噸，較上期上漲257元/噸，漲幅12.1%。

　　中宇資訊分析師陳翠玉介紹說，上周焦炭第七輪上調120元/噸迅速落地后，主產區焦企開啟第八輪提漲100-120元/噸，目前提漲范圍逐步擴大。5月18日，大商所焦炭主力合約J9999上午以2640元/噸開盤，最終下午收盤價格在2659元/噸，較上一交易日結算價上漲32元/噸。

　　值得注意的是，在多方發力保供穩需之下，煤炭市場開始出現降價勢頭。據中宇資訊分析師劉進旭介紹，5月18日動力煤主產地現貨價格穩中有降，港口市場弱勢觀望。陜西榆陽及神木境內中小型礦區是降價主力，其中白鷺煤礦連續兩輪降價。

　　這一變化也表現在期貨價格的繼續下跌上。5月18日動力煤主力合約ZC2105開盤報827.8元/噸，最后收于841.8元/噸，跌幅0.45%。焦煤主力合約JM2109開盤報1967元/噸　，最后收于1967.5元/噸，跌幅0.05%。

　　多因素疊加　未來上漲壓力仍存

　　雖然近期鋼鐵、煤炭等大宗商品價格有所調整，但從整體來看，未來仍存較大上漲壓力。

　　金賢東表示，此輪價格大幅上漲主要是由于國際大宗商品價格上漲、全球流動性寬松以及市場預期等因素疊加影響。

　　對此，冶金工業信息標準研究院院長張龍強表示，全球經濟恢復，對鋼材及相關產業需求加速釋放，但由于歐美限制鋼材進口疊加本土鋼材供應恢復相對滯后、廢鋼等原材料價格高企等因素，歐美成為全球鋼材價格高地，并向全球傳導和輻射。同時，國內方面，經濟穩中加固，高需求疊加原燃料成本高企、產能產量雙控預期、資本市場炒作等多因素共同作用下，迎來了量價齊升。

　　在上游環保限產趨嚴、下游市場需求增加以及國際市場波動等多種因素作用下，煤炭市場也處于供需偏緊的狀態。劉進旭表示，現階段國內氣候較為干旱，水電出力一般，隨著南方地區氣溫升高，居民制冷用電需求逐步增加，沿海電廠日耗有望進入上行通道。因此，預計短期內動力煤坑口煤進一步下降的空間已經不大。

　　焦炭方面，陳翠玉表示，目前多數廠內無庫存累積，同時由于原料緊缺，部分焦企有減產的計劃，鋼廠采購積極，但增庫明顯吃力，焦炭市場預計繼續維持偏強運行。

　　葛昕認為，短期來看，國內鋼材市場的調整行情還將延續。她預計，在供給側博弈、鋼廠挺價、成本強支撐的共同作用下，6月份的國內鋼材市場可能還會迎來上漲的行情。“從6月份寶鋼、鞍鋼、河鋼、首鋼對于國內期貨銷售價格的調整來看，棒線材、板材均以上漲為主，上調的幅度在100-700元不等，這將對國內現貨市場形成一個明顯的支撐。”

　　多部門出手　大宗商品價格望逐漸回落

　　若大宗商品價格一味上漲，終端需求卻不能及時跟進，上下游行業均會面臨風險。

　　金賢東表示，價格上漲一方面有利于提升上游原材料企業盈利能力、降低債務風險，但另一方面也會導致中下游制造業經營成本上升，影響行業效益。

　　張龍強認為，持續上漲的原料價格頻頻向下游傳導成本壓力，終端產品卻難以短時間通過價格調整轉嫁原料成本，同時鋼材貿易商資金壓力也不斷累積，備貨意愿明顯降低。

　　正因為此，相關部門接連出手，為大宗商品價格上漲趨勢“降溫”。5月12日，國務院常務會議要求，要跟蹤分析國內外形勢和市場變化，做好市場調節，應對大宗商品價格過快上漲及其連帶影響。

　　此前，國務院關稅稅則委員會發布公告稱，自5月1日起調整部分鋼鐵產品關稅。同時，財政部、稅務總局發布關于取消部分鋼鐵產品出口退稅的公告，引導企業進一步減少鋼材出口。

　　交易所也接連出招維持市場秩序。5月17日晚，鄭商所公告稱，自2021年5月20日結算時起，動力煤期貨2106、2107和2108合約的交易保證金標準上調為20%，這是繼13日調整后二次上調。近日，大商所也發布市場風險提示公告，并提升焦煤、焦炭期貨品種交易手續費率。

　　降低鐵礦石等原材料成本才是解決問題的關鍵。金賢東表示，下一步將加大鐵礦資源勘察開發力度，加快推進國內鐵礦新項目和在產資源接續項目建設，統籌做好社會再生鋼鐵資源回收利用，提升國內資源保障能力。同時，發揮企業主體作用，鼓勵有條件的企業積極穩妥開發境外鐵礦石資源。完善多元進口供應體系，鼓勵企業拓寬鐵礦石進口渠道，有序推進境外再生鋼鐵原料進口和資源利用，優化供給結構。

　　一系列應對舉措下，大宗商品價格有望逐漸回落。今年4月，工業生產者出廠價格指數（PPI）同比上漲6.8%。“從未來走勢看，受國際大宗商品價格傳導效應以及去年同期低基數等因素影響，近幾個月PPI漲幅還可能進一步擴大，二季度PPI同比漲幅可能繼續走高。”金賢東預計隨著價格信號對原材料生產流通的引導作用持續釋放，大宗商品價格將逐步回歸供求基本面。全年PPI同比漲幅呈“兩頭低、中間高”的走勢。