概述：7月國內棕剛玉整體呈現穩中偏弱的走勢，市場供需矛盾明顯，中上旬棕剛玉供應商促銷去庫，價格小幅下滑，下旬后受環保影響，終端需求減弱，詢單清淡，成交不暢。原料鋁土礦開采困難，供應緊張，價格堅挺，成本托底。進入8月，下游市場陸續復產，終端需求釋放積極信號，多種宏觀政策出臺效果有望顯現，預計8月棕剛玉市場或持穩運行為主。

一、棕剛玉價格降后啟穩

7月棕剛玉市場整體呈現穩中偏弱局勢，截止7月31日，河南棕剛玉段砂4750元/噸，山西棕剛玉段砂4700元/噸，貴州棕剛玉段砂4600元/噸，整體價格下降50元/噸，以上為出廠含稅價格。從三個主產區的棕剛玉價格來看，區域價差是有逐步縮小的，市場競爭激烈。

二、棕剛玉冶煉爐開工低位震蕩 庫存壓力大

從供應端來看，2023年棕剛玉冶煉爐開工率年同比處于偏低水平，截止7月27日，國內棕剛玉冶煉爐開工率為36%，年同比下降7.2%，7月棕剛玉產量5.26萬噸，年同比下降18.95%，供應端偏弱。從廠庫來看，截止到7月27日，棕剛玉廠庫7.35萬噸，高于去年同期21.89%，去庫壓力較大。在高庫存的壓力下，棕剛玉產能釋放難有較大提升。

三、下游需求或仍有減弱預期

從7月下旬，受到環保管控的影響，唐山鋼企高爐檢修增加，耐材消耗量有所減少，據Mysteel調查，停產高爐在8月份基本可以恢復生產，棕剛玉需求小幅回升。拋開本次限產影響，粗鋼平控的消息不斷，基于上半年的粗鋼產量，如果平控，8月粗鋼產量或有有所下降，但具體監控要看執行落地情況。

四、出口環比或消費增加

從棕剛玉出口情況來看，1-6月份棕剛玉出口量20.64萬噸，年同比減少12.13%，棕剛玉出口表現偏弱。從第三季度出口的規律來看，8月出口量應較6、7月有所增加，但增量幅度有限。

五、成本支撐強 棕剛玉價格易漲難跌

據Mysteel調查了解，棕剛玉冶煉用原料輕燒鋁礬土價格堅挺，且部分主產區地電價有所提升，成本支撐強。以河南市場棕剛玉價格及成本為例，當前棕剛玉利潤-107元/噸左右，已經處于虧損的情況下，棕剛玉價格易漲難跌。

綜合來看，棕剛玉市場面臨低開工，高庫存的局面，市場仍需去庫階段過渡，在需求尚不明朗的情況下，成本托底的現象仍將持續，預計8月份國內棕剛玉市場或持穩運行為主。