國家統(tǒng)計局將于近日公布5月居民消費價格指數(shù)(CPI)。多家機構(gòu)預測，5月CPI或維持食品價格向下、非食品價格向上的分化走勢，受翹尾因素影響以及五一假期因素帶動，5月同比繼續(xù)回升，漲幅或達到1.5%左右。

　　“由于翹尾因素的抬升與成品油價格的上漲，預計5月CPI同比上行至1.5%左右。”華創(chuàng)證券研究所首席宏觀分析師張瑜指出，翹尾因素5月為0.9%，較4月抬升0.8個百分點。食品項中，豬肉價格繼續(xù)大幅下跌，蔬菜價格因進入雨季跌幅明顯放緩。5月豬肉均價環(huán)比下跌13.6%，蔬菜均價環(huán)比下跌6.2%。

　　平安證券研究所所長、首席經(jīng)濟學家鐘正生預測5月CPI同比為1.6%。他指出，食品方面，5月農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價格總指數(shù)環(huán)比下降4.1%。其中，36個城市豬肉平均零售價從月初的23.2元/斤，一路下跌到月末的20.4元/斤，月度均價環(huán)比下跌9.6%，是生豬供應上升疊加消費淡季所致。

　　“預計CPI同比回升至1.4%，食品價格跌幅延續(xù)，非食品價格小幅回升。”光大證券董事總經(jīng)理、首席宏觀經(jīng)濟學家高瑞東認為，食品方面，豬肉供給充足，疊加消費淡季，帶動豬價繼續(xù)下跌。此外，蔬菜價格延續(xù)回落，鮮果價格季節(jié)性回升。非食品方面，預計消費品價格繼續(xù)上漲，服務類價格小幅回落。其中，5月國內(nèi)汽油、柴油價格漲幅擴大，繼續(xù)帶動居住及交通通信類價格上漲。

　　浙商證券首席經(jīng)濟學家李超預計5月CPI同比增長1.5%。“豬肉、蔬菜繼續(xù)下跌，與消費服務回暖形成對沖。”他指出，豬價繼續(xù)下探，拖累CPI修復。生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復，疊加4、5月是傳統(tǒng)的豬肉消費淡季，豬價持續(xù)回落，5月單月下跌幅度再次超過10%。五一假期帶動線下消費修復，機票、酒店價格普遍上漲，核心CPI有望進一步修復。

　　值得一提的是，業(yè)內(nèi)認為，當前大宗商品價格上漲對CPI傳導的影響有限。

　　興業(yè)證券首席經(jīng)濟學家王涵指出，高頻豬肉價格繼續(xù)下跌，非食品CPI可能面臨一些壓力。不過，短期內(nèi)對通脹不必擔憂，CPI通脹需要需求、供給、流動性的配合，在當前消費受疫情影響仍弱于正常水平的背景下，上游價格上漲壓力向CPI傳導可能不順暢。

　　招商銀行宏觀經(jīng)濟研究所所長譚卓表示，國際大宗商品價格上漲，持續(xù)對PPI形成沖擊，并使下游企業(yè)利潤受到擠壓。但前瞻地看，經(jīng)濟基本面和政策面均不支持大規(guī)模價格上漲，長期通脹的基礎并不存在。