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全球制造業(yè)11月表現(xiàn)強勁 但成長勢頭或已觸頂

關(guān)鍵詞 制造業(yè)|2016-12-02 10:25:24|來源 金融之家
摘要 全球制造業(yè)活動11月表現(xiàn)強勁,但外界擔(dān)憂美國新當(dāng)選總統(tǒng)特朗普傾向保護(hù)主義,加上石油輸出國組織(OPEC)減產(chǎn)協(xié)議引發(fā)油價大漲,可能抑制未來的增長力道。亞洲及歐洲制造業(yè)活動普遍加速,...
       全球制造業(yè)活動11月表現(xiàn)強勁,但外界擔(dān)憂美國新當(dāng)選總統(tǒng)特朗普傾向保護(hù)主義,加上石油輸出國組織(OPEC)減產(chǎn)協(xié)議引發(fā)油價大漲,可能抑制未來的增長力道。
       亞洲及歐洲制造業(yè)活動普遍加速,美國制造業(yè)活動亦升至五個月高位。
       但部份分析師警告,隨著各家央行龐大貨幣刺激措施所帶來的效應(yīng)逐漸消退,制造業(yè)活動在11月可能已經(jīng)觸頂。
       “PMI數(shù)據(jù)的力道不太可能持續(xù)下去,因為這多半來自于先前刺激措施所帶來的效果,”Capital Economics的Julian Evans-Pritchard指出。
       歐洲央行決策者下周開會時料將宣布延長資產(chǎn)購買計劃,即使歐元區(qū)制造業(yè)11月增長表現(xiàn)為2014年初以來最佳,且通脹壓力雖仍溫和,但有所升溫。
       IHS Markit公布的歐元區(qū)11月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值為53.7,創(chuàng)下2014年1月以來高位,也與初值相符,高于10月的53.5。數(shù)字高于50表明制造業(yè)增長。
       但英國制造業(yè)增長意外降溫,因工廠疲于應(yīng)對公投退歐后英鎊大幅貶值造成的成本激增。英鎊貶值也未能像前幾個月那樣提升出口訂單。
       英國11月Markit/CIPS制造業(yè)PMI從10月的54.2降至53.4,路透調(diào)查預(yù)估為升至54.5。
       ING的James Smith指出,英國PMI數(shù)據(jù)仍高于脫歐公投剛結(jié)束時的低位,不過預(yù)計未來經(jīng)濟(jì)環(huán)境將更加艱難。
       “我們預(yù)計明年內(nèi)需將大幅放緩,因英國脫歐后的不確定性令實質(zhì)薪資下降和投資放緩,沖擊消費者支出,”他稱。
       英國脫歐公投以來,經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于預(yù)期。但更大的考驗在明年,預(yù)計屆時通脹大幅上升,侵蝕家庭剛剛開始恢復(fù)的購買力。
       油價上漲也將耗費更多資金。石油輸出國組織(OPEC)周三達(dá)成2008年以來首份減產(chǎn)協(xié)議后,原油價格飆升至六周高位。
       亞洲的影響
       中國大陸、臺灣和越南PMI上升,日本11月工廠活動雖然仍在擴(kuò)張,但速度放緩。不過全球貿(mào)易前景的不確定性是亞洲這些出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)體的隱憂。
       “我們還在觀望特朗普執(zhí)政在貿(mào)易政策和貿(mào)易限制方面的影響,”Oxford Economics亞洲經(jīng)濟(jì)主管Louis Kuijs稱。
       特朗普曾明確表示,他打算1月20日上任后即廢除一項亞太自由貿(mào)易協(xié)議,他在競選期間的保護(hù)主義言辭可能也預(yù)示著亞洲將面臨麻煩。
       中國11月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.7,高于路透調(diào)查預(yù)估中值51.0,并創(chuàng)下2014年7月來最高點。
       但分析師指出,中國制造業(yè)的出口訂單擴(kuò)張乏力令人擔(dān)憂,暗示總體數(shù)據(jù)雖然增強,但只是源于房地產(chǎn)泡沫帶動的需求所產(chǎn)生的結(jié)果,而中國當(dāng)局正在試圖遏制這種泡沫。
       財新公布的非官方調(diào)查顯示,制造業(yè)活動增長更為溫和,或許是因為該調(diào)查側(cè)重于小型企業(yè),而這類企業(yè)從政府支持經(jīng)濟(jì)的政策中獲得的好處較少。
       雖然日本的企業(yè)活動增長放慢,但衡量國內(nèi)與國外需求的新訂單分項指數(shù)升至10個月高位。
       亞洲其它地區(qū)制造業(yè)成長亦放緩。印度制造業(yè)PMI錄得2013年3月以來的最大月度降幅。分析師稱,這可能與總理莫迪下令廢除大額紙幣后需求下降有關(guān)。
       周四公布的一項民間調(diào)查顯示,韓國11月制造業(yè)活動連續(xù)第四個月萎縮,出口訂單也下滑,不過速度較10月有所放緩,這凸顯出亞洲第四大經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇脆弱。
       馬來西亞PMI降至五個月低點,受生產(chǎn)和新訂單下滑拖累。馬幣(林吉特)因資本外流大幅走貶。
       澳洲企業(yè)投資急劇下降,引出了上季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大約六年來首次萎縮的現(xiàn)實可能性。
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