國(guó)家統(tǒng)計(jì)局21日公布的數(shù)據(jù)顯示，第三季度我國(guó)GDP增速下滑至7.3%，較二季度回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近年來(lái)的季度新低。分析人士認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，季度GDP增速有些波動(dòng)是必然的，預(yù)計(jì)四季度經(jīng)濟(jì)增速或有所回升。

       經(jīng)濟(jì)增速“減”   調(diào)結(jié)構(gòu)速度“加”

       今年以來(lái)，經(jīng)濟(jì)減速的跡象更為明顯。一季度GDP為7.4%，當(dāng)時(shí)創(chuàng)下三年多以來(lái)新低，其后的二季度GDP微幅回升至7.5%，但尚未站穩(wěn)就在一個(gè)季度后再度下滑至7.3%。

       談及四季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，接受上證報(bào)采訪的兩位專家均表示，四季度經(jīng)濟(jì)增速或有所回升。

       交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說(shuō):“從三大需求角度看，預(yù)計(jì)四季度出口和消費(fèi)增速將保持平穩(wěn)，投資增速則可能企穩(wěn)。因此，四季度GDP可能企穩(wěn)略升至7.4%左右，全年GDP增長(zhǎng)仍可能維持在7.4%左右。”

       “四季度經(jīng)濟(jì)可能會(huì)有所企穩(wěn)，下滑趨勢(shì)緩和。”財(cái)政部的一位專家指出，這得益于基建投資力度加大，以及信貸放松帶動(dòng)房地產(chǎn)投資或企穩(wěn)。

       盡管經(jīng)濟(jì)增速放緩，但在中國(guó)人民大學(xué)校長(zhǎng)、央行貨幣政策委員會(huì)委員陳雨露看來(lái)，“‘中高速’，也就是7%—8%的經(jīng)濟(jì)增速，是經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的一個(gè)表現(xiàn)”。

       他在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)說(shuō):“潛在增長(zhǎng)率已經(jīng)到了這個(gè)階段，未來(lái)可能有些年份經(jīng)濟(jì)增速低于7%也要忍受，只要在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期里經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)能保持在7%—8%的區(qū)間即可。”

       事實(shí)上，今年以來(lái)，李克強(qiáng)總理在多個(gè)場(chǎng)合都提到過(guò)經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”，并強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的彈性和韌性。

       國(guó)家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人盛來(lái)運(yùn)在21日召開(kāi)的三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況發(fā)布會(huì)上也多次提到“新常態(tài)”。他指出，盡管經(jīng)濟(jì)增速放緩，但在新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)在持續(xù)改善，增長(zhǎng)的質(zhì)量有所提高。

       比如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，前三季度，第三產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重為46.7%，比上年同期提高1.2個(gè)百分點(diǎn)，高于第二產(chǎn)業(yè)2.5個(gè)百分點(diǎn)；需求結(jié)構(gòu)有積極變化，前三季度，最終消費(fèi)支出對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率為48.5%，比上年同期提高2.7個(gè)百分點(diǎn)；收入分配結(jié)構(gòu)改善，前三季度，全國(guó)居民人均可支配收入增速8.2%，不僅跑贏GDP增速，也高于企業(yè)利潤(rùn)增速，這意味著居民收入在國(guó)民經(jīng)濟(jì)的初次分配中占的比重在提高。

       “這些都是今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中間幾個(gè)突出的亮點(diǎn)，也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)以后結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型升級(jí)表現(xiàn)出來(lái)的一種新的發(fā)展趨勢(shì)。”盛來(lái)運(yùn)說(shuō)。

       而上述財(cái)政部專家在談及明年經(jīng)濟(jì)走勢(shì)時(shí)對(duì)記者強(qiáng)調(diào)，“明年經(jīng)濟(jì)下行壓力仍會(huì)比較大，一個(gè)重要原因就是結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍會(huì)繼續(xù)推進(jìn)，去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去泡沫、去杠桿等都會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增速。因此，明年經(jīng)濟(jì)將會(huì)繼續(xù)探底。”

       這一觀點(diǎn)得到很多研究機(jī)構(gòu)認(rèn)可。兩周前，中國(guó)社科院發(fā)布的最新預(yù)測(cè)報(bào)告就指出明年經(jīng)濟(jì)增速將下滑至7%，但社科院同時(shí)也強(qiáng)調(diào)，“明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將在新常態(tài)下運(yùn)行在合理區(qū)間，改革將繼續(xù)深化，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及投資消費(fèi)結(jié)構(gòu)將繼續(xù)得到優(yōu)化。”

       強(qiáng)刺激政策“減”   微刺激政策“加”

       從去年開(kāi)始，面對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的壓力，在出臺(tái)穩(wěn)增長(zhǎng)政策時(shí)，不再使用對(duì)經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)作用短期內(nèi)即可見(jiàn)效的強(qiáng)刺激政策，轉(zhuǎn)而更強(qiáng)調(diào)短期效果與中長(zhǎng)期效果相結(jié)合，兼顧穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革多重目標(biāo)，注重針對(duì)關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行定向調(diào)控。

       國(guó)信證券最新發(fā)布的報(bào)告就指出，“水漫金山”式的貨幣寬松并無(wú)益于當(dāng)前企業(yè)融資難和融資貴的解決，“需求弱一點(diǎn)，微刺激多一點(diǎn)”仍將是當(dāng)前央行貨幣政策調(diào)控的基調(diào)。

       在經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑的背景下，市場(chǎng)對(duì)降息的預(yù)期日益增強(qiáng)。但央行并未如預(yù)期般采取降息這樣的強(qiáng)刺激手段，反而再次向市場(chǎng)投放2000億元SLF(常備借貸便利工具)。這是繼上月向國(guó)有銀行發(fā)放5000億元SLF后，央行再以同樣方式向多家股份制銀行注入流動(dòng)性，并且給出了更為優(yōu)惠的利率價(jià)格，以助銀行降低融資成本。

       談及下一步宏觀政策，連平也對(duì)記者表示，“政策仍將堅(jiān)持總量穩(wěn)定、定向調(diào)控的總體思路，結(jié)構(gòu)性支持力度會(huì)進(jìn)一步加大。”

       他指出，今后將加大力度運(yùn)用財(cái)政政策支持薄弱環(huán)節(jié)，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資，激發(fā)市場(chǎng)活力和創(chuàng)造力；貨幣政策上則是綜合運(yùn)用各種工具合理開(kāi)展微調(diào)。通過(guò)優(yōu)化或消除不合理的制度因素如存貸比監(jiān)管，切實(shí)推動(dòng)社會(huì)融資成本下降，保證貨幣信貸合理增長(zhǎng)。加大對(duì)按揭貸款和優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)的金融支持力度。加快小微企業(yè)信用體系建設(shè)，通過(guò)加強(qiáng)增信來(lái)提升小微企業(yè)融資能力。